個(gè)股期權(quán)的特征

　　個(gè)股期權(quán)合約是指由交易所統(tǒng)一規(guī)定，規(guī)定合約買(mǎi)方有權(quán)在未來(lái)某一時(shí)間用特定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出約定標(biāo)的證券的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這是投資者在學(xué)習(xí)股票基礎(chǔ)知識(shí)的時(shí)候要知道的概念性?xún)?nèi)容。

　　和現(xiàn)貨以及其他衍生金融產(chǎn)品工具來(lái)對(duì)比，個(gè)股期權(quán)具有下面的特點(diǎn)。

　　杠桿效應(yīng)

　　個(gè)股期權(quán)能夠?yàn)橥顿Y者提供很大的杠桿作用，以小博大。對(duì)于買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，買(mǎi)入平值的個(gè)股期權(quán)尤其是到期日很短的虛值個(gè)股期權(quán)，便能夠以很少的權(quán)利金來(lái)控制同等數(shù)量的合約，并從期價(jià)漲跌當(dāng)中獲得機(jī)會(huì)，賺取收益。

　　買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)鎖定，收益可能無(wú)限

　　買(mǎi)入個(gè)股期權(quán)，不管其價(jià)格怎樣變動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)僅限于所支付的權(quán)利金，但是利潤(rùn)卻可以隨著期價(jià)的變動(dòng)而不斷增加，風(fēng)險(xiǎn)是可控的，盈利可能是無(wú)限大的。

　　運(yùn)用策略組合更加多樣化

　　從交易策略上來(lái)看，個(gè)股期權(quán)交易主要有四個(gè)基本的交易部位：買(mǎi)入買(mǎi)權(quán)、買(mǎi)入賣(mài)權(quán)、賣(mài)出買(mǎi)權(quán)和賣(mài)出賣(mài)權(quán)。只要確定了目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)能力以后，便可以設(shè)計(jì)出相應(yīng)的投資組合。再加上統(tǒng)一品種同一合約月份都是有很多期權(quán)合約，所以能夠制造出跨式組合、寬跨式組合、蝶式組合、垂直價(jià)差、鷹式組合、水平價(jià)差等多種多樣的投資組合方式。

　　保護(hù)期貨持倉(cāng)

　　期貨交易中套期保值這可能預(yù)示著要放棄獲利機(jī)會(huì)，投機(jī)者為了能夠獲利要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)股期權(quán)買(mǎi)賣(mài)既能夠獲取價(jià)差收益，還能夠用來(lái)規(guī)避期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)，改善期貨持倉(cāng)情況。對(duì)于持有多頭期貨的投資者可以買(mǎi)進(jìn)看跌個(gè)股期權(quán)，當(dāng)判斷錯(cuò)誤的時(shí)候，能夠避免期價(jià)下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)價(jià)格上漲的時(shí)候也能夠保證獲利。對(duì)于持有空頭期貨的投資者可選擇買(mǎi)進(jìn)看漲的個(gè)股期權(quán)，規(guī)避期價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。因此，期貨套期保值和期貨交易中要是將個(gè)股期權(quán)交易結(jié)合進(jìn)來(lái)的話(huà)，能夠很好的降低風(fēng)險(xiǎn)，增加盈利機(jī)會(huì)。