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股東權(quán)益比率

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:wangtutu添加時(shí)間:2018-02-24 15:05:33
  價(jià)值投資或做成長股的投資者,在分析上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí),必會用到資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表,其中指標(biāo)總和多達(dá)幾十種,其中股東權(quán)益比率就是其中一項(xiàng),那么什么是股東權(quán)益比率,它與資產(chǎn)總額、股東權(quán)益、負(fù)債都有什么關(guān)系呢?贏家財(cái)富網(wǎng)主編給投資者一一解說。

  股東權(quán)益比率,以叫凈資產(chǎn)比率,反映上市公司資產(chǎn)中有多少是所有者投入的,它與資產(chǎn)負(fù)債率之和等于1。這兩個(gè)比率從不同層面反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,凈資產(chǎn)比率越大,說明企業(yè)在遇到市場環(huán)鏡、行業(yè)環(huán)鏡、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等特定環(huán)境下生存能力要遠(yuǎn)強(qiáng)于低凈資產(chǎn)比率的同行企業(yè),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小,企業(yè)的債務(wù)償還能力越強(qiáng)。

  股東權(quán)益比率可以用多種計(jì)算公式得出,如凈資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比;股東權(quán)益與資產(chǎn)總計(jì)之比或1-資產(chǎn)負(fù)債比率之差。

  我們以三安光電為例來計(jì)算該企業(yè)的股東權(quán)益比率。該公司2017年資產(chǎn)負(fù)債表如下圖,資產(chǎn)總計(jì)為245.91億元,負(fù)債合計(jì)是56億元,股東權(quán)益合計(jì)是189.91億元,有此幾個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)可得出股東權(quán)益比率。

  第一種方法:股東權(quán)益比率=凈資產(chǎn)/資產(chǎn)總額=(245.91-56)/245.91=77.23%

  第二種方法:股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/資產(chǎn)總計(jì)=189.91/245.91=77.23%

  第三種方法:股東權(quán)益比率=1-資產(chǎn)負(fù)債比率=1-(56/245.91)=77.23%

  從以上股東權(quán)益比率、資產(chǎn)總額、股東權(quán)益、負(fù)債率等對企業(yè)財(cái)務(wù)評估做出什么決策呢?股東權(quán)益比率過大或過小影響著企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和擴(kuò)張能力,凈資產(chǎn)比率過大,表明企業(yè)沒有積極的通過財(cái)務(wù)杠桿用于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模,凈資產(chǎn)比率過小說明企業(yè)財(cái)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差,每年都要將大部分盈利用于償還貸款,而降低每股收益、每股經(jīng)營現(xiàn)金流等。

  股東權(quán)益比率大小最后取決于公司管理層的經(jīng)營情況和公司類型,領(lǐng)導(dǎo)能力強(qiáng),行業(yè)前景發(fā)展良好,為搶占市場占有率,股東權(quán)益比率小對企業(yè)發(fā)展更有利,反之則相反,因此,在用股東權(quán)益比率做分析時(shí)要結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況而定。

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